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研报:天风证券:上海钢联:数据资讯全球扩张迈出重要一步
发布时间:2019年12月02日 10:09:50

(网经社讯)事件:11月27日,公司公告拟与日本美达王通过在香港新设的合资公司,共同投资印度的BIGMINT TECHNOLOGIES PRIVATE LIMITED,公司将于日本美达王共同通过香港公司持有标的公司股本的55%。
点评:数据资讯业务继续投入,全球化扩张迈出重要一步近年来,公司数据资讯业务边界不断延伸。此前公司通过投资山东隆众,迅速扩充了能源化工资讯领域的数据服务能力,从领先的钢铁数据服务商逐渐转型成为领先的大宗商品数据服务商。本次投资,公司更加深度参与国际市场,全球化扩张迈出重要一步,公司资讯、指数的全球影响力有望进一步增强。
印度钢铁产业发展迅速空间广阔,投资公司潜在收入亿元量级根据世界钢铁协会的数据,2018 年,印度粗钢产量1 亿650 万吨,同比增长4.9%,超越日本跃居世界第二,仅次于我国。2008 至2018 年十年间,印度粗钢产量超翻倍增长,年复合增速6.3%,远超3.45%的全球复合增速水平。参考钢联2018 年资讯业务3.38 亿元收入体量,作为全球粗钢产量排名第二的国家,印度钢铁资讯业务空间有望达到上亿量级。
电商业务龙头优势扩大,利润有望持续高速成长今年以来,公司电商业务交易量屡创新高,四季度单日成交量突破30 万吨级别,行业龙头优势进一步扩大。钢铁电商行业空间广阔,未来受益于钢铁交易持续向线上转移,公司交易量有望不断提升,利润端有望获得持续高速增长。
投资建议
公司电商业务规模效应显现,数据资讯业务长期空间广阔,成长性强。预计2019/2020/2021 年净利润2.13/3.19/4.53 亿元,对应EPS 1.34/2.01/2.85元,维持“买入”评级
风险提示:宏观经济波动风险;交易失败风险;印度当地政治、经济风险。(来源:天风证券 文/沈海兵 编选:网经社)

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